Depuis des années, les investisseurs institutionnels construisent leurs portefeuilles en raisonnant par catégories d’actifs clairement définies. Toutefois, à mesure que les portefeuilles gagnent en complexité, il devient pertinent de prendre du recul et de se poser une question plus vaste : comment chaque placement contribue-t-il, de concert avec les autres, à l’atteinte des objectifs de l’ensemble du portefeuille ? Voilà le principe qui sous-tend l’approche de portefeuille global (APG).
Plutôt que d’examiner les placements isolément, l’APG tient compte de l’interaction entre les différentes stratégies, des risques communs aux différentes stratégies, de la façon de répondre aux besoins de liquidité et de la contribution de chaque placement aux objectifs à long terme. L’adoption de cette approche ne signifie pas nécessairement l’abandon de la répartition stratégique de l’actif. Les organisations peuvent évoluer sur le continuum de l’APG en fonction de leurs objectifs, de leur structure de gouvernance et du degré de souplesse recherché.
