Lors d'un récent webinaire de TELUS Santé sur les échanges d'investissement, des leaders de l'industrie ont exploré l'évolution des portefeuilles en réponse à un contexte de marchés plus complexe et changeant. Un thème est ressorti clairement tout au long de la discussion : les approches traditionnelles ne suffisent plus à elles seules.
Alors que la dynamique du marché continue d'évoluer, les investisseurs élargissent leur éventail d'outils pour bâtir des portefeuilles plus diversifiés, flexibles et résilients.
Élargir le rôle de la diversification
La diversification demeure un principe fondamental de l'investissement, mais son application évolue. Là où les portefeuilles reposaient autrefois largement sur une combinaison d'actions et de titres à revenu fixe, ils intègrent désormais une gamme plus étendue de catégories d'actifs pour mieux naviguer dans l'incertitude.
Cela inclut des actifs réels via des fonds d’infrastructure et d’actifs immobiliers, ainsi qu'un plus large éventail de stratégies de crédit. Ensemble, ces éléments peuvent aider à réduire la dépendance à une source de rendement unique tout en améliorant la résilience globale du portefeuille en réduisant l'exposition aux risques liés aux actions et aux taux d'intérêt.
L'accent n'est plus seulement mis sur l'équilibre entre croissance et stabilité, mais sur la construction de portefeuilles capables de performer dans diverses conditions économiques.
Le rôle évolutif des actifs réels
Les actifs réels sont de plus en plus au cœur de ce changement. Si une allocation en actifs immobiliers a historiquement été un point de départ pour de nombreux investisseurs, les placements en infrastructure jouent un rôle croissant dans la construction de portefeuille.
Comme discuté lors du webinaire, les actifs d'infrastructure offrent une exposition à des services essentiels tout en assurant une forte visibilité des flux de trésorerie. Ces actifs bénéficient souvent de contrats à long terme ou de cadres réglementaires qui favorisent des résultats plus prévisibles et une protection contre l'inflation.
Parallèlement, les infrastructures sont de plus en plus liées aux tendances structurelles à long terme. La croissance dans des domaines tels que la numérisation, la transition énergétique et la connectivité des données stimule la demande pour de nouveaux investissements. Comme l'a souligné un panéliste, les infrastructures se situent désormais « au carrefour de plusieurs… tendances structurelles qui, selon nous, se manifesteront sur plusieurs décennies ».
Ce virage contribue à repositionner les infrastructures à la fois comme une force stabilisatrice et comme une source de croissance à long terme.
Renouveau d'intérêt pour les stratégies de crédit
Les stratégies de crédit suscitent également un regain d'attention. Avec le retour de taux d'intérêt plus élevés, les investisseurs voient des opportunités de rendement plus attrayantes sur les marchés du crédit public et privé.
Les stratégies de crédit multi-actifs, en particulier, émergent comme une option flexible. Ces approches combinent divers types de crédit au sein d'un même portefeuille, permettant une diversification et une adaptabilité accrues.
Au cours de la discussion, un panéliste a décrit cette évolution comme faisant partie d'un changement plus large dans la construction de portefeuille, soulignant comment les investisseurs recherchent de plus en plus des solutions capables de « combler l'écart entre… les actifs alternatifs et… les actifs plus traditionnels ».
Ces stratégies peuvent offrir un moyen pratique d'obtenir une exposition à un profil risque/rendement attrayant tout en maintenant un niveau de liquidité important pour de nombreux investisseurs.
L'importance de la planification de la liquidité
À mesure que les portefeuilles deviennent plus complexes, la liquidité devient une considération plus importante. Les allocations aux marchés privés peuvent améliorer les rendements à long terme, mais elles introduisent également de nouveaux défis concernant l'accès au capital.
S'assurer que la liquidité est disponible au besoin, que ce soit pour respecter des engagements ou pour répondre à des opportunités de marché, est un élément clé de la conception moderne de portefeuille.
Comme souligné lors du webinaire, les investisseurs se concentrent de plus en plus sur la recherche d'approches qui équilibrent la stabilité et l'accessibilité, permettant aux portefeuilles de demeurer à la fois efficaces et réactifs.
Une approche plus personnalisée de la construction de portefeuille
Un autre point important à retenir est le virage vers une construction de portefeuille plus personnalisée. Il n'existe pas de modèle unique répondant aux besoins de chaque investisseur.
Au lieu de cela, les portefeuilles sont conçus avec une personnalisation accrue, en tenant compte de facteurs tels que l'horizon temporel, la tolérance au risque et les exigences de financement. Les tests de scénarios et la modélisation à long terme jouent un rôle plus important pour aider les investisseurs à comprendre comment les différentes stratégies fonctionnent ensemble.
Regard vers l'avenir
À mesure que le paysage de l'investissement continue d'évoluer, les stratégies de portefeuille doivent faire de même.
En élargissant la diversification, en intégrant des actifs réels, en repensant les allocations de crédit et en accordant la priorité à la gestion de la liquidité, les investisseurs peuvent bâtir des portefeuilles mieux positionnés pour naviguer dans l'incertitude tout en restant concentrés sur leurs objectifs à long terme.
La discussion du webinaire de TELUS Santé sur les échanges d'investissement renforce une direction claire : la résilience, aujourd'hui, se construit par la flexibilité, la diversification et une approche plus réfléchie de la conception de portefeuille.
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