Alors que le premier trimestre 2025 s’achève, le plus récent rapport Indices TELUS Santé pour régimes de retraite fournit des renseignements utiles sur la conjoncture dynamique et changeante des régimes de retraite. Nous avons observé en mars une légère baisse du niveau de capitalisation d’un régime de retraite typique, tant sur le plan de la solvabilité que de la comptabilité, mais aussi des tendances et des possibilités importantes pour le trimestre dans son ensemble. Malgré un contexte mondial instable et des recalibrages économiques constants, les employeurs et les employés ont présentement l’occasion d’évaluer des stratégies, de s’adapter au changement et de consolider leur planification financière à long terme.
En mars, le portefeuille d’un régime de retraite type a obtenu un rendement sur l’investissement de ‑2,5 pour cent, reflétant la volatilité généralisée des marchés. Le cours des actions mondiales a baissé, dont celui de l’indice MSCI Monde tous pays (ACWI) enregistrant ‑4,0 pour cent et celui de l’indice composé S&P/TSX affichant -1,5 pour cent.
La baisse des taux de la Banque du Canada à 2,75 pour cent continue de coïncider avec une accentuation de la courbe de rendement. Au cours du premier trimestre de 2025, les rendements réels ont chuté plus rapidement que les rendements nominaux, signe d’inquiétudes grandissantes quant à la croissance. Ces conditions pourraient augmenter le passif des régimes de retraite et influencer le rendement de placements, rendant ainsi la planification stratégique encore plus importante que jamais.
Pour les mois à venir, les employeurs sont invités à passer en revue les pratiques de gouvernance de leur régime de retraite et à communiquer davantage avec les participants des régimes. Les employés et les épargnants individuels devraient revoir leurs plans de retraite, continuer à s’informer et demeurer flexibles.
Comme le souligne Amy Pun, associée adjointe du groupe Services de consultation de TELUS Santé, « Les régimes de retraite doivent demeurer souples pour faire face à ces enjeux changeants. La planification de scénarios et les placements à l’épreuve du climat actuel sont de plus en plus importants pour favoriser leur viabilité financière à long terme ».
Pour les employeurs, les résultats du premier trimestre rappellent la nécessité de revoir la gouvernance de leur régime de retraite et leur façon de communiquer. Une prise de position transparente auprès des participants au régime est essentielle en période d’incertitude. Pour les employés et les épargnants individuels, le message est clair : ils doivent revoir leur stratégie de retraite, rester informés sur l’élaboration de politiques et être prêts à s’adapter.
Dans la foulée du deuxième trimestre de 2025, il faut s’attendre à de nouvelles fluctuations des marchés et à d’éventuelles réponses stratégiques face aux conditions économiques changeantes. En continuant de faire preuve de souplesse et de rester informés, les employeurs et les employés seront mieux en mesure de composer avec ce contexte d’incertitude et de contribuer à la sécurité à long terme du revenu de retraite des Canadiens.
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