Indices TELUS Santé pour régimes de retraite: mai 2025

En mai, la situation financière d’un régime de retraite type s’est améliorée tant sur une base de solvabilité que d’un point de vue comptable.

Le rendement des investissements d’un régime de retraite typique s’est établi à 2,7 pour cent pour le mois, les marchés boursiers ayant rebondi après des mois de baisse.

L’indice des marchés boursiers mondiaux des pays développés et émergents, a affiché un rendement de 5,3 pour cent en dollars canadiens et l’indice de référence canadien a terminé le mois avec un rendement de 5,6 pour cent.

En mai, les rendements des obligations à court terme du gouvernement du Canada ont augmenté de 0,12 pour cent alors que ceux des obligations à long terme ont augmenté d’environ 0,05 pour cent. Par ailleurs, les écarts de crédit des obligations d’entreprises se sont resserrés sur toutes les maturités au cours du mois, diminuant de 0,10 pour cent à 0,15 pour cent.

Les attentes du marché en matière d'inflation à long terme (taux d'inflation attendu selon les données obligataires) étaient d'environ 1,88 pour cent à la fin de mai, enregistrant une augmentation de 0,06 pour cent depuis la fin avril.

« La résilience des régimes de retraite canadiens face aux vents contraires économiques est à la fois encourageante et préoccupante, » déclare Andrea Knoll, associée et directrice régionale Ouest de la pratique de Services-conseils chez TELUS Santé. « Pendant le mois de mai, le ratio de capitalisation du régime de retraite type a rebondi de 2,9 pour cent, une amélioration notable qui pourrait instiller un sentiment d’optimisme. Cependant, cette évolution positive doit être considérée à travers le prisme des défis économiques plus larges auxquels fait face le Canada, notamment la croissance lente prévue et l’incertitude du marché.

La volatilité des ratios de capitalisation de solvabilité en 2025, incluant des fluctuations de plus de 9 pour cent durant une période de trois mois, sert de rappel saisissant que la santé des régimes de retraite peut changer rapidement, influencée par une myriade de facteurs économiques. Pour naviguer dans ce paysage complexe, les promoteurs de régimes devraient se concentrer sur trois domaines clés pour protéger la santé et la durabilité des régimes de retraite :

1. Gestion des risques renforcée : Mettre en place des outils complets pour une surveillance fréquente, voire quotidienne, des finances du régime. Cela permet une détection précoce des problèmes potentiels et facilite une prise de décision plus rapide et mieux informée. Effectuer régulièrement des tests de résistance de vos régimes contre divers scénarios économiques, incluant les récessions et les ralentissements du marché, pour identifier les vulnérabilités et développer des stratégies d’atténuation ciblées.
   
   
2. Allocation d’actifs stratégique : En période d’incertitude, la diversification est cruciale. Examiner et ajuster votre allocation d’actifs est à la lumière de considérer des investissements alternatifs pour améliorer les rendements et gérer le risque. Cependant, pour les régimes fermés, une stratégie d’investissement axée sur le passif peut être plus appropriée pour mieux harmoniser les actifs avec les obligations de retraite à long terme. L’essentiel est d’assurer que votre allocation soit résiliente contre les chocs économiques potentiels tout en étant alignée avec la destination ultime de votre régime.
   
   
3. Communication avec les parties prenantes : Maintenir une communication transparente et régulière avec les participants au régime et les autres parties prenantes. Expliquer clairement le statut actuel du régime, les efforts de gestion des risques et tout changement stratégique. Cette approche proactive peut aider à gérer les attentes et renforcer la confiance, même dans des conditions économiques imprévisibles.

Face à incertitude économique, ces mesures proactives ne sont pas seulement des meilleurs pratiques – elles sont des garanties essentielles pour la durabilité à long terme des prestations de retraite et le bien-être financier des participants du régime. »

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